Resumen de datos básicos (junio frente a julio de 2026)
|Instrumento|Promedio junio|Promedio julio|Cambio %|
|LME Ni (USD/ton)|18.404|17.612|-4,30%|
|SHFE Ni (CNY/ton)|143.378|138.265|-3,57%|
|DXY|100.01|102.35|+2.25%|
Soaring US dollar and rising nickel supply pushed nickel prices lower in July. LME nickel fell more sharply than SHFE nickel, while hawkish Fed remarks lifted DXY by 2.25% month-on-month.
Cuatro factores clave
1. La fortaleza del DXY pesa sobre todos los metales cotizados en dólares
Los comentarios agresivos de los funcionarios de la Reserva Federal impulsaron el dólar estadounidense, creando una presión sostenida sobre la valoración de los metales industriales y enfriando el sentimiento de riesgo de las materias primas.
2. Pesimismo en la LME para el níquel debido al aumento de la oferta indonesia
La producción de las fundiciones de Indonesia aumentó constantemente, elevando las expectativas de oferta. La demanda de acero inoxidable en el extranjero se recuperó lentamente y la flexibilización geopolítica eliminó la demanda de níquel como refugio seguro, arrastrando a la baja los precios de la LME.
3. Débil demanda estacional limita el níquel interno de SHFE
El sector del acero inoxidable de China entró en la temporada baja de verano. Las fábricas downstream sólo compraron productos al contado para una demanda rígida sin reabastecimientos a granel. El lento consumo final, la depreciación del RMB y las salidas de capital en concepto de arbitraje ampliaron la brecha de precios dentro y fuera del país.
4. La persistente inflación estadounidense respalda la fortaleza del dólar
La persistente inflación básica estadounidense borró las apuestas del mercado sobre recortes de tipos para 2026. El capital aversión al riesgo fluyó hacia los activos en dólares, presionando los precios del níquel durante todo el mes.
